undefinable
2018-05-03 13:08194頁(yè)第一題,depreciation,interest expense ,notes payable沒(méi)懂答案的影響
所屬:CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
大鬼班主任
2018-05-03 14:51
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DEP這項(xiàng)要從凈利潤(rùn)去考慮。Dep增加100,對(duì)于NI的影響是什么?其實(shí)就是增加了100×tax這部分。這部分是凈增加額是40.而NI對(duì)于FCFF和FCFE都有影響。
INT這個(gè)蠻有爭(zhēng)議的,因?yàn)楦淖児镜腎NTEREST expense肯定是會(huì)改變公司現(xiàn)金流的。它可能是從整個(gè)公式的角度出發(fā),F(xiàn)CFE = FCFF - INT(1-T) + NB。如果吧FCFF的改變了作為0,那么FCFE就會(huì)減少60.
note payable其實(shí)可以看作net borrowing那部分,net borrowing對(duì)于FCFF不起作用,但是對(duì)于FCFE是起到增加的作用的。
這個(gè)題其實(shí)本身還是蠻有問(wèn)題的。不用過(guò)于糾結(jié)。了解一下各個(gè)公式互相推導(dǎo)方式就可以了。
