簡同學(xué)
2021-05-31 22:42對于long方投資者，時(shí)間流逝對期權(quán)的價(jià)值是不利的，因?yàn)殡S著時(shí)間流逝，慢慢到了到期日，價(jià)值會(huì)不會(huì)慢慢遞減，而對于看跌期權(quán)且在期權(quán)行權(quán)日之前只要出現(xiàn)in the money, 此時(shí)theta就大于0，隨著流逝，越快到行權(quán)日就越值錢？ （但是這個(gè)應(yīng)該有一個(gè)假設(shè)吧，就是行權(quán)日的K要大于行權(quán)日的股價(jià)？）
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1個(gè)回答
Millie助教
2021-06-01 09:25
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同學(xué)你好，只有歐式實(shí)值看跌期權(quán)的theta＞0，此時(shí)是深度實(shí)值（deep ITM）。舉個(gè)極端例子就是股價(jià)跌為0，此時(shí)股價(jià)已經(jīng)是最低了不可能更低，所以未來股價(jià)只有上漲的可能，但這個(gè)期權(quán)是歐式期權(quán)無法立刻行權(quán)，只能等到到期日才可以。此期權(quán)的持有者肯定希望時(shí)間過得越快越好，因?yàn)闀r(shí)間過得越快，他就可以越早拿到收益，（或者說剩下的時(shí)間越短，股價(jià)上漲的機(jī)會(huì)就越?。?，所以時(shí)間流逝對他來說是好事，theta＞0。
在long方角度，其他的期權(quán)，不管是ITM ATM還是OTM，theta都是＜0的。因?yàn)殡S著時(shí)間的流逝，期權(quán)不斷貶值。時(shí)間流逝總是不利的，theta＜0，此時(shí)不需要假設(shè)。
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