Ashu
2021-06-15 21:55以前記得梁震宇說過pd很小ρ才能有考慮的價(jià)值，pd很大了ρ的大小可以忽略不記，和這章最后講的完全相悖啊
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Jenny助教
2021-06-16 16:03
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，你的提問下面沒有附任何視頻或者章節(jié)信息，為了保障答疑的準(zhǔn)確性，請(qǐng)你大致說明一下大致視頻位置。
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追問
就是兩個(gè)waterfall之后，又講了一個(gè)simulation的。講的蒙特卡洛模擬的情況，一種是pd不變，一種是相關(guān)性不變
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追答
同學(xué)你好，在原版書中，PD較大或者較小時(shí)都是討論了相關(guān)系數(shù)的影響的，主要是針對(duì)中間層的，建議還是以原版書為準(zhǔn)，即：
1. 當(dāng)相關(guān)系數(shù)不變時(shí)， PD上升，所有層級(jí)的價(jià)值都下降；
2. 當(dāng)PD不變時(shí)（常數(shù)），相關(guān)系數(shù)上升， Equity價(jià)值上升，senior價(jià)值下降；如果PD是一個(gè)較大的常數(shù)，那么mezz層類似equity層，mezz的價(jià)值隨相關(guān)系數(shù)上升而上升；如果PD是一個(gè)較小的常數(shù)，那么mezz層類似senior層，mezz的價(jià)值隨著相關(guān)系數(shù)的上升而下降；
具體見附圖。
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