13****46
2021-06-23 10:49板書上計算期貨合約套期保值的最佳數(shù)量時用的是價格，平時學的也是用價格，試里講的是用數(shù)量，要怎么樣才能用價格的方式 求出來數(shù)量17的答案？
所屬：CIIA卷二 > 衍生產(chǎn)品估值與分析 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Adam助教
2021-06-23 17:31
該回答已被題主采納
同學你好，是這樣的，關于對沖其實是這樣一個邏輯。
首先：是由標準差分析的對沖比率HR，
其次：如果考慮到資產(chǎn)和期貨數(shù)量的單位數(shù)量不匹配，對沖數(shù)量N是：HR*單位數(shù)量的比。 【一份標準化的期貨合約對應的可能不是一單位的標的資產(chǎn)，比如說，一份黃金的期貨合約，它的合約規(guī)?？赡苁?萬盎司，10萬盎司，1000萬盎司等，這個時候，現(xiàn)貨頭寸的單位和期貨頭寸的單位是不一樣的，就比如我們買股票，假設根據(jù)計算，我們需要買180只股票對沖，但是股票都是1手，100股交易的，所以我們最低應該買2手，期貨對沖也一樣，我們需要根據(jù)一份合約的規(guī)模調整，然后計算合約的份數(shù)（相當于計算買賣股票的手數(shù)）。計算：N=HR* (N_S)/K。這個N是最優(yōu)期貨合約的數(shù)量（份數(shù)）】
最后：是在此基礎上考慮資產(chǎn)和期貨合約的價格不一致。此時對沖數(shù)量N是：HR*單位數(shù)量的比*單位價格的比= HR*價值的比。
【N=HR *(S×N_S)/(F'×K )= HR *資產(chǎn)價值/一份期貨合約價值】。
對于這道題而言，其實沒有給我們期貨價格和資產(chǎn)價格，所以沒辦法使用講義上的公式的。
總體思路非常簡單：N=HR*資產(chǎn)/期貨。
0
0
0
0
