NICK
2021-08-20 17:56老師，這里在計算期貨盈利情況的時候，他計算的是站在第13個月吧（綠框中的算式），為什么沒有折回第12個月呢？對比一下2018年9月那道題（藍框中折算的部分）。這里就有點懵了。請您仔細講講
所屬：CIIA卷二 > 衍生產品估值與分析 視頻位置 相關試題
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1個回答
Adam助教
2021-08-20 18:10
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同學你好，
這題和20189月題是有差異的。
20189月題是個遠期合約“只能到期實現(xiàn)收益”。
而這題是期貨合約。就是理論上是到期實現(xiàn)收益，但是期貨合約的特殊性在于，期貨是可以從價格變化中提前拿到收益【每日結算】。
比如都是今年年底到期，今天的期貨價格和明天的期貨價格存在差異，這立馬就體現(xiàn)在保證金上面。從這個角度，這題雖然算的是第13個月。但是期貨合約保證金的變動，已經提前體現(xiàn)出這個價格差了，立馬在第12個月的保證金余額上面體現(xiàn)
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追問
哦哦 明白了！謝謝老師
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追問
老師 那我是否可以理解，遠期合約的話只能在合約期間計算遠期的理論價值，也就是損益情況，在計算時，其實需要計算出到期日那天的損益再折現(xiàn)到期間某天；而期貨合約由于保證金制度，逐日結算，所以根據(jù)給出的合約期內期貨價格，能算出合約期內某日的損益而且不用折現(xiàn)？
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追答
可以這樣理解
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