NICK
2021-08-22 00:00老師，關(guān)于利率互換這道題b2小問有幾個(gè)疑問。1、題干中表的紅框部分的互換列，是否代表互換交易中的固定利率；然后是否第一年的互換固定利率=互換浮動(dòng)利率=2.40？2、b2小問中引入E（R）的意義是什么，如果互換的浮動(dòng)利率可以拆成TED+國(guó)債票面利率（b小問題干），這里E（R）可否用國(guó)債票面利率代替？3、黃框中TED=0、SS=0這個(gè)條件的目的是否為，互換中的固定利率和浮動(dòng)利率都分別拆為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)兩部分，然后讓等式左邊浮動(dòng)利率部分風(fēng)險(xiǎn)部分TED=0，右邊固定利率部分風(fēng)險(xiǎn)部分SS=0；以證明僅由E（R）和C還有本金組成的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)部分組成的等式是左右相等的，進(jìn)而等式兩邊可以約掉無(wú)風(fēng)險(xiǎn)部分和本金，然后得出綠框的化簡(jiǎn)式，以求出互換中固定利率的風(fēng)險(xiǎn)部分SS？老師我這么理解是否正確？
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1個(gè)回答
Adam助教
2021-08-23 16:26
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同學(xué)你好，
1：是互換的固定利率。
這個(gè)不一定。
2：ER是對(duì)浮動(dòng)利率的估計(jì)。因?yàn)楦?dòng)利率未來(lái)我們是不知道的。所以要進(jìn)行預(yù)估，理論上浮動(dòng)利率和市場(chǎng)上的即期利率應(yīng)該是十分相近的。
3：理解是可以的！
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