小同學(xué)
2021-08-22 23:48mock2-38,能否詳細(xì)解釋一下
所屬:CFA Level III > Ethical and Professional Standards 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-08-25 09:24
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同學(xué)你好
這個(gè)題問我們哪個(gè)情況,最不適合使用conditional risk factor
這種方法是通過HF回報(bào)與各因子回報(bào)進(jìn)行回歸,并加入了dummy variable,以用于動(dòng)態(tài)策略,以及市場(chǎng)crisis的情況,當(dāng)市場(chǎng)crisis的時(shí)候,dummy=1,這樣就可以模擬對(duì)于某個(gè)因子的敞口增大的情況。
因此這種模型適用于動(dòng)態(tài)策略和市場(chǎng)危機(jī)時(shí),而市場(chǎng)危機(jī)時(shí)就是未預(yù)期的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
不適用這個(gè)模型的是對(duì)沖基金的回報(bào)有time series特征,如果對(duì)沖基金的回報(bào)有時(shí)間序列特征,說明今天的我能解釋明天的我,這樣就說明不用其他因素來解釋對(duì)沖基金的表現(xiàn)了,只用歷史上的自己就能解釋了。
