穆同學(xué)
2021-08-25 23:02老師好，net income下為什么不考慮share repurchase 呢
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2021-08-26 10:43
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同學(xué)你好
回購(gòu)是公司B/S表中的現(xiàn)金減少，B/S表中的權(quán)益減少。
這部分的錢(qián)不走I/S表，因此不能算是成本，所以不影響NI。
但在回購(gòu)之后：
Earnings yield < interest income and earnings, EPS decreases
Earnings yield > interest income and earnings, EPS increases
Earnings yield = interest income and earnings, EPS constant
Earnings yield = EPS/P，表示投資股票的收益率，公司回購(gòu)股票，相當(dāng)于公司投資了自己發(fā)行的股票，而放棄了機(jī)會(huì)成本（利息收入），因此如果股票的收益率低于機(jī)會(huì)成本，則公司的EPS將下降
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追問(wèn)
老師你好，股票回購(gòu)之后，不就是庫(kù)存股了嗎？庫(kù)存股的股票收益率怎么理解呢？
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追答
同學(xué)你好
earnings yield只是一個(gè)指標(biāo)，用回購(gòu)前的EPS除以回購(gòu)的股價(jià)，不是真的說(shuō)庫(kù)藏股有earnings。這個(gè)指標(biāo)只是用來(lái)對(duì)比，判斷回購(gòu)是不是劃算。
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