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2021-10-28 12:52老師您好，請問AD曲線右移的時候為什么會have a negative effect on fixed-income securities？
所屬：CFA Level I > Economics 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Jessica助教
2021-10-28 15:49
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同學(xué)你好
fixed-income securities，固定收益類證券，比如債券。
當(dāng)經(jīng)濟(jì)活動比較活躍的時候，會使得AD曲線右移，即整體物價P上漲，使得實際的貨幣供給量（MS/P）下降，導(dǎo)致利率上漲。利率r，是資產(chǎn)的貼現(xiàn)率。當(dāng)r增加時，債券的價格是下降的，表明人們對固定收益類證券的需求是下降的，即此時人們更偏好高收益的證券，比如股票等。把這種稱為對固定收益類證券的負(fù)影響。
為努力學(xué)習(xí)的自己【點贊】，祝同學(xué)順利通過考試~金榜題名哦~
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追問
那老師，是不是經(jīng)濟(jì)上行和經(jīng)濟(jì)下行的時候債券的價格都會下跌？
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追答
同學(xué)你好
債券的定價=未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)，當(dāng)前的市場利率就是債券的折現(xiàn)率
因此，債券的價格，跟當(dāng)前的市場利率是有關(guān)的。
如果市場利率是上升的時候，折現(xiàn)率是變大的，因此未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)是越來越小的，即債券的價格是下降的；
當(dāng)市場利率是下降的時候，折現(xiàn)率是下降的，因此未來現(xiàn)金流的折現(xiàn)是越來越大的，即債券的價格是上升的；
為乘風(fēng)破浪的自己【點贊】讓我們知曉您對答疑服務(wù)的支持~
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