趙同學(xué)
2021-11-17 16:38課后題第146頁的14題對(duì)應(yīng)的提干：statement 1 a long short portfolio allows for a gross exposure of 100%.想問一下老師 gross exposure應(yīng)該是long + |short|，那應(yīng)該net exposure為100%，gross exposure不都大于100嗎？long only才是100%的gross exposure吧？
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1個(gè)回答
開開助教
2021-11-17 17:58
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同學(xué)你好，可以的。例如long 50%（半倉）+short 50%，就可以達(dá)到100%的gross exposure。
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追問
long半倉是什么意思，我有100塊錢的資產(chǎn)，我買了50塊A資產(chǎn)，做空了50塊B資產(chǎn)。然后手里還是100塊錢不變？（做空50塊B資產(chǎn)的時(shí)候，是不是能拿到50塊錢？）
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追答
是我有100，只拿50塊錢買股票，另外50是cash。cash是不算equity的exposure的
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追問
那換個(gè)方式問：long半倉是否是：我有100，只拿50塊錢買股票A，另外50是cash。然后我做空50股票B。然后手里還有100塊錢不變？（做空50塊股票B資產(chǎn)的時(shí)候，是不是能拿到50塊錢？）
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追答
是的，原來留了50，做空再能拿回50（但這個(gè)賣出的不是投資的50股票，而是借券賣出），一共100現(xiàn)金。最后的持倉為，50的股票多頭+50的股票空頭+100現(xiàn)金。這里假設(shè)融券的保證金比率為0.
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