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2021-11-24 12:51roll yield是個什么意思呢，怎么計算的呢
所屬：CFA Level II > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2021-11-24 17:04
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你好，roll yield也叫做roll return，它是轉(zhuǎn)倉成本，也就是更新期貨合約的成本。
原理是當之前的合約到期后，需要續(xù)簽下一段時間的合約，如果市場處于貼水狀態(tài)，這時新簽的合約成本會低一些，因此獲得一個收益（結(jié)束了一個貴的合約，新簽了一個便宜的合約）。站在long方的角度，當roll return>0時，期貨處于貼水狀態(tài)（老師下面畫的圖）；當roll return<0時，期貨處于升水狀態(tài)（老師上面畫的圖）。
計算的公式為((Near term futures contract closing price – Farther term futures contract closing price)/Near term futures contract closing price)*Percentage of the position in the futures contract being rolled. ((近月合約價格-遠月合約價格/近月合約價格)*轉(zhuǎn)倉的百分比
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