Silvia
2021-11-24 22:56老師，這里B選項說libor的優(yōu)點是考慮了信用風險溢價，可是在學libor缺點時，有一條是dispersion就是個體信用風險差異大，這兩條是否矛盾？要怎樣理解
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1個回答
Michael助教
2021-11-27 12:31
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學員你好，這兩點不矛盾。
首先LIBOR考慮到了CR，這個是好事，但是同期限的LIBOR只有一個，也就是每一個銀行向其他銀行拆借資金的成本是一樣的。
如果說各個銀行之間的信用風險水平都差不多的時候那么大家都可以使用LIBOR，皆大歡喜。但是大家的信用風險差異比較大的時候就不合適了。有人會覺得借的貴了，有些會覺得借得便宜了。久而久之，LIBOR的使用度就下降了。
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追問
記得上課時老師講，如果要考慮溢價，就直接體現在Libor+Xbp上，說明并不是libor本身體現的信用風險而是后面的加點
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追問
另外還有SOFR，是因為是回購市場假設風險中性，所以不可以用于借貸嗎？那這滿足好的reference rate的第三條嗎？
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追答
第一個追問，你的理解是正確的；第二個追問，不能用于借貸是因為repo交易有抵押，所以信用風險幾乎就為0了，不能反映借貸中的信用風險。
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