路同學
2021-12-22 21:58信用風險(Lindsey)第18頁,為什么信用VaR極端值比市場VaR更大就要用更高的置信?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Jenny助教
2021-12-23 10:36
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同學你好,可以回憶一下,我們是怎么計算VaR的,以 delta-normal(參數法)舉例,在均值等于0的時候,VaR=z*sigma。z表示的就是置信水平對應的關鍵值,如果置信水平越高,對應的z值就越大,算出來的VaR也就越高,比如99%對應的是2.33, 95%對應的是1.65. 信用風險可能產生的極端值更大,那么自然應該用高的置信水平,而且,一般市場風險的計量窗口期是10天,而信用風險的計量窗口期是1年,它的時間跨度也更長,所以對應的置信水平應該更高,使得var更大以覆蓋更長的時間期限內可能出現的比較大的波動。
