韓同學(xué)
2022-01-22 18:42這道題用layer method怎么算？此外，圖片中step 3的折現(xiàn)率為什么是6，而不是5？
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-01-24 09:08
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同學(xué)你好
對(duì)于layer method是使用上層incremental rent layer的cap rate將其現(xiàn)值向0時(shí)點(diǎn)折現(xiàn)的。
之所以用cap rate來(lái)向0時(shí)點(diǎn)折現(xiàn)，而不是用re是基于英國(guó)的慣例，為什么是這樣，書(shū)中也沒(méi)有說(shuō)明。
你可以這樣來(lái)記，incremental rent layer的風(fēng)險(xiǎn)更高，因此要用高的那個(gè)折現(xiàn)率。
另外layer method和term and reversion method，考試或MOCK是沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)的。我們考試都是考DCF，即使用re將第二階段的終值向0時(shí)點(diǎn)折現(xiàn)的。
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