飄同學
2022-02-04 17:26老師,為何期間費用不考慮存活率,哪怕存活率是一樣的,應該也有具體的數值吧?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Jenny助教
2022-02-05 20:35
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同學你好,
一次性支付CVA的時候是對未來每一期的pd和survival rate做了預測的,也就是說每一期的違約和存活率的數據可以是不一樣的,最終通過預測值的現值來進行計提。
而按費率來進行計算的時候是假設每期計算的都是一樣的費率,所以這里假設的是用一段時間內的平均的CS來進行計算的,并不是每期不一樣的CS,這種情況下如果計算存活率就會出現每期不一致的費率,與計算假設不符。
但是我覺得并不是不能這么處理,只是我們采用的方法是簡化的。如果假設每期計提費率不一致也可以。但是計算就會比較復雜,對手也不容易接受。這些計算都是事先的預測所以一定是有假設的,不可以跟實際發(fā)生情況混為一談,實際情況是可能會出現實際違約,那這個時候后續(xù)肯定是不用付的,合約會有約定,但是這跟期初的預測并沒有必然的聯系。
