阿同學(xué)
2022-02-18 16:51reading 22課后題12題,我覺(jué)得很重要的是這里沒(méi)有“target P/E”這個(gè)字眼,如果說(shuō)P/E降低,我也可以理解為是因?yàn)镋PS增高導(dǎo)致的,是因?yàn)樾碌囊荒昶髽I(yè)的收入變好了,EPS提高了呀. 但如果這題B有target 字樣,降低對(duì)PE的預(yù)期,我就能理解了
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-02-18 18:04
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同學(xué)你好,這題其實(shí)問(wèn)的是應(yīng)該做哪種調(diào)整來(lái)反映科技進(jìn)步的負(fù)面影響對(duì)估值的影響(當(dāng)然這種影響也是負(fù)面的)。題干中說(shuō)了,現(xiàn)在F是通過(guò)valuation multiple 這種方法來(lái)估算公司的terminal value的,而且這個(gè)multiple用的就是過(guò)去5年的平均PE,也就是歷史均值。但是現(xiàn)在以及未來(lái)科技發(fā)展會(huì)帶來(lái)負(fù)面影響,那么公司的盈利能力或業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)就會(huì)下降,因此需要調(diào)低歷史平均PE來(lái)反應(yīng)這種不利的情況。調(diào)低PE,TV也會(huì)相應(yīng)下降體以現(xiàn)這種影響。所以本題選B。
