Jeffrey
2022-02-23 19:00我記得二級講CDS用的是這兩個公式:Upfront Premium=(CDS spread - Fixed Coupon)xDuration,然后CDS price per 100 par=100- Upfront Premium x 100,這兩個都是站在CDS seller角度的吧? 我其實不太明白實操中是怎么買CDS的,像upfront premium好像付的就是債券信用利差與1%或5%的差值,假設credit spread是3%,我賣1%的投資級CDS,對方補2%。那么這個1%的投資級基準CDS,對方不用花錢么?
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1個回答
Nicholas助教
2022-02-24 10:52
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同學,早上好。
整個過程可以理解為買保險,付出保費,在情況不好的時候賠付。
期初付出保險費,按照標準保費繳納,之后真實的保費采用多退少補;
CDS Price是報價,并不是真實成交的價格,代表了利差越大,CDS Price越小的概念,這樣就和債券的價格變動方式是同向的了。
努力的你請【點贊】喲~。加油,祝你順利通過考試~
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回復Nicholas:謝謝老師
