趙同學(xué)
2022-02-25 14:57麻煩講一下 原版書課后題 R19 1. 13題 用EAA求出PMT以后，選最小的么？2. 17題 suggestion1 an equal footing 是什么意思？ suggestion 2 是什么意思？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-02-25 15:19
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同學(xué)，下午好。
13. EAA法可以理解為每年的NPV是多少，因此它的符號(hào)和NPV的符號(hào)是一致的，例如NPV是100，每年能獲得的NPV是10，EAA是10，都是正數(shù)；NPV是-100，每年能獲得的NPV是-10，都是負(fù)數(shù)。如果為負(fù)數(shù)，同樣的道理，選擇最大值，即虧得最少的。
我們用金融計(jì)算器計(jì)算時(shí)規(guī)則一般都是期初為現(xiàn)金流出（投資，負(fù)號(hào)），之后為現(xiàn)金流入（收益，正號(hào)），因此金融計(jì)算器在輸入和輸出的時(shí)候會(huì)有正負(fù)號(hào)的差異，但這不是EAA判斷的標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)如上。
因此是選擇EAA更大的數(shù)值，如果是負(fù)數(shù)則代表虧損更少。
17. 這里是說(shuō)“為了使所有資本預(yù)算提案處于平等的地位，所有項(xiàng)目都應(yīng)該使用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率來(lái)獲得所需的回報(bào)率?！?錯(cuò)誤，在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行估計(jì)時(shí)，預(yù)期現(xiàn)金流量應(yīng)按反映其風(fēng)險(xiǎn)的所需回報(bào)率貼現(xiàn)，而不是按無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率貼現(xiàn)。盡管這兩種選擇權(quán)不能同時(shí)行使，但它們都可以增值。如果需求高，可以行使增長(zhǎng)權(quán)；如果需求低，可以行使放棄權(quán)。
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