Jeffrey
2022-03-11 23:58還是不明白為什么positive roll yield需要hedge？對于DC/FC, 我對沖是用short position，如果是positive roll yield，意味著F>S, 外幣未來是升值，我沒必要去hedge??？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
開開助教
2022-03-12 10:20
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，short外幣對沖，那么外匯合約約定的是未來賣出的價格，在F>S的情況下，約定的遠(yuǎn)期賣價高于現(xiàn)價，roll yield為正。
F>S指的是遠(yuǎn)期價格高現(xiàn)貨價格低的一種情況（期限結(jié)構(gòu)為傾斜向上，見下圖），并不是說未來現(xiàn)貨一定會高于現(xiàn)在的現(xiàn)貨（現(xiàn)貨升值）。我們在判斷是否有positive roll yield的時候，是假設(shè)其他條件都不變（未來的現(xiàn)貨價格和遠(yuǎn)期價格都不變，即維持這樣的期限結(jié)構(gòu)），那么我們說約定可以賣出的價格是F，而未來現(xiàn)價是S，roll yield 為正，應(yīng)該對沖。
0
0
0
0
