倪同學(xué)
2022-03-22 16:04請(qǐng)問(wèn)如何理解var和es為普風(fēng)險(xiǎn)度量的特例
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Yvonne助教
2022-03-22 18:36
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同學(xué)你好，ES是譜風(fēng)險(xiǎn)度量的特例，但是VaR嚴(yán)格的說(shuō)不能算是特例，只能是譜風(fēng)險(xiǎn)度量的limiting case。下圖是譜風(fēng)險(xiǎn)度量的公式，從下圖可以看出，譜風(fēng)險(xiǎn)度量是一個(gè)關(guān)于VaR的積分公式，其中w（u）是權(quán)重函數(shù)，是一個(gè)增函數(shù)，w（u）的取值范圍是0-1，因此下面這個(gè)公式可以看作是一個(gè)關(guān)于VaR的加權(quán)平均值。而ES是尾部損失的加權(quán)平均，而其他部分權(quán)重賦予0，因此這里ES也可以看作是譜風(fēng)險(xiǎn)度量的特例。
VaR只能算是譜風(fēng)險(xiǎn)度量的limiting case，w（u）可以趨近于1，最終SRM這個(gè)函數(shù)是可以趨近于VaR值的，因此這里VaR是SRM的limiting case。
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