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2022-03-27 16:01能否幫忙解釋下這題，沒有看懂答案的公式
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2022-03-27 17:03
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
解析的公式較復(fù)雜，其中Carry Benefits用γ表示，Carry Costs用θ表示。
題目說遠(yuǎn)期合約價值為0，此時可以站在期初時刻，遠(yuǎn)期合約價值0；
對于一個遠(yuǎn)期合約的定價，我們有通式（用一個較簡單的公式來解題）：
【公式】FP=（S0+PVC0-PVB0)x(1+Rf)^T
FP:forward price
PV:present value
0:t=0
S:spot price
C:cost
B:benefit
Rf: Risk free rate
由于題目告訴我們S0大于FP，A利率屬于Rf，B倉儲成本屬于cost，C持有便利屬于Benefit。
由【公式】可知：只有C更大，S0減去一個更大的數(shù)字，F(xiàn)P才會更小。AB增加都不支持FP更小。
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