sabrinayue
2022-04-06 22:43麻煩解釋下巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)basis risk基差風(fēng)險(xiǎn)小的原因？
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-04-07 11:50
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同學(xué)你好，注意，這里說(shuō)的是其中一種觸發(fā)條件： indemnity trigger
這種觸發(fā)條件基于發(fā)起人在巨災(zāi)中的實(shí)際損失。從理論上講，賠償觸發(fā)機(jī)制能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)保險(xiǎn)人的全面補(bǔ)償。當(dāng)采取這種觸發(fā)機(jī)制發(fā)行巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)債券時(shí)，發(fā)行人通常并不會(huì)將其所承擔(dān)的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)全額轉(zhuǎn)移給債券持有人，而是采取類似超額賠款再保險(xiǎn)的形式，僅將超過(guò)其自留風(fēng)險(xiǎn)額度以上的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。當(dāng)因發(fā)生巨災(zāi)事件而處理的索賠金額超過(guò)其預(yù)定的自留水平時(shí)，觸發(fā)機(jī)制就被啟動(dòng)，即債券發(fā)行人得以從債券本金或投資收益中受領(lǐng)其自留損失水平以上的差額。
例如，1994年美國(guó)機(jī)動(dòng)車聯(lián)合服務(wù)公司USAA 發(fā)行的巨災(zāi)債券是以公司的損失額超過(guò)1億美元為約定的債務(wù)免除條件。
這種觸發(fā)條件很好的防范了基差風(fēng)險(xiǎn)。即基差風(fēng)險(xiǎn)小
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