Joe
2022-04-14 06:39請問如何理解這句話中關(guān)于credit spread volatility的描述：Relative to high-yield bonds, investment-grade bonds are more sensitive to interest rate changes and credit migration risk, resulting in credit spread volatility.
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-04-14 09:05
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同學(xué)，早上好。
利差風(fēng)險，用spread duration衡量，數(shù)值上與duration相同，yield變化的原因不同。主要用于投資級債券，關(guān)注spread變化對債券組合的影響。
違約風(fēng)險，主要用于高收益?zhèn)?，關(guān)注違約問題。（通過market value的變化，研究債券的default risk）
評級下降的風(fēng)險（客戶對債券評級有約束時，當(dāng)債券評級下降，基金經(jīng)理可能強制將其賣出/forced sales）。
不同的債券，關(guān)注的風(fēng)險也不同，投資級債券 (investment-grade)，關(guān)注spread risk和credit migration risk；高收益?zhèn)?(high-yield)，關(guān)注default risk。
努力的你請【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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