Jerry
2022-04-16 11:25為什么求FRA求估值的時(shí)候要把本金和利息都算上,但是FRA結(jié)算settlement的時(shí)候只用乘上NP本金而不算利息?
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-04-16 17:20
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你好,因?yàn)樵贔RA估值的時(shí)候,思路是將多頭收到的現(xiàn)金流和支出的現(xiàn)金流折現(xiàn)到t時(shí)刻(PV收 – PV支),即為Vlong的估值。所以PV收只有本金NP,而未來PV支要考慮換本付息(本金+利息)。
而對(duì)FRA結(jié)算的時(shí)候,其實(shí)沒有實(shí)際上的貸款,F(xiàn)RA總是在合同到期時(shí)以現(xiàn)金結(jié)算的。對(duì)于多頭來說,F(xiàn)RA獲利的點(diǎn)就在于它以更低的利率去借了錢,不需要考慮未來還本付息的問題,所以只需要乘本金就可以了。
