一同學(xué)
2022-04-21 23:59這道題多問一個(gè)問題，最小基差風(fēng)險(xiǎn)是要考慮long還是short 后再看s與f差值是取最大還是最小吧？因?yàn)榛顜頁p失還是收益與方向相關(guān)，而不是看絕對數(shù)值最小，對嗎？擔(dān)心價(jià)格下跌，是long 期貨，對應(yīng)是long hedge =short basis ，選差額最小的越好。請老師確認(rèn)
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-04-22 16:24
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同學(xué)你好，如果你說的是第49題
不對，
首先，我們做對沖的目的是用期貨的盈利彌補(bǔ)現(xiàn)貨的虧損。
而你這里說的 long hedge=short basis，是說我在basis下降的時(shí)候，更獲利，是在賭basis下降。【即通過basis的變化來進(jìn)行獲利】
其次basia風(fēng)險(xiǎn)的大小，是說S和F的差額大小。如果說差額本來就小，也就是基差小。但是你對沖方向做錯(cuò)了，還是會(huì)有巨大的損失的，那我們能說這是basis變動(dòng)所引起的嗎？。
很明顯是不可以的。
所以對沖是對沖，基差是基差，只不過我們可以采取相應(yīng)的手段賺取基差。
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