孟同學(xué)
2022-04-27 18:32這道題為什么呀,,怎么影響的?以及利率變化了,兩者之間的差值如何變化?
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-04-27 19:01
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
如附圖，我們學(xué)習(xí)過一個(gè)知識(shí)點(diǎn)：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格和利率的關(guān)系：正相關(guān)或者負(fù)相關(guān)
如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格和利率的關(guān)系：正相關(guān)，投資者更偏向于期貨合約（若：合約的一方long頭寸，看漲標(biāo)的資產(chǎn)stock，進(jìn)入合約后，stock上漲，這一方處于payoff為+的情況下，margin account中的錢可能超過了initial margin，這一方投資者可以將錢取出，以市場(chǎng)利率再投資，這個(gè)就比forward來的好了，forward到期之前都是浮盈）
如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格和利率的關(guān)系：負(fù)相關(guān)，投資者更偏向于遠(yuǎn)期合約
以上兩種關(guān)系會(huì)影響期貨和遠(yuǎn)期合約的價(jià)格
如果利率是一個(gè)不變的數(shù)字，那么標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格和利率沒有關(guān)系，投資者對(duì)期貨和遠(yuǎn)期合約沒有偏好，可以認(rèn)為期貨和遠(yuǎn)期合約的價(jià)格是相等的
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