周同學(xué)
2022-05-03 22:33treynor ratio 和 treynor-black ratio不是一個(gè)東西嗎，前者衡量systematic risk，后者衡non-systematic risk嗎
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1個(gè)回答
開開助教
2022-05-04 16:01
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同學(xué)你好，這兩個(gè)是不一樣的。
Treynor Ratio衡量的是每單位系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的excess return，因此公式是（Rp-Rf)/β
Treynor–Black ratio其實(shí)就是appraisal ratio。
appraisal ratio是衡量主動(dòng)管理帶來(lái)的回報(bào)（用alpha表示）相對(duì)主動(dòng)管理帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)（SEE）的指標(biāo)。
因此appraisal ratio分母上的是殘差的標(biāo)準(zhǔn)誤，代表的是由主動(dòng)管理帶來(lái)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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