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2022-05-03 23:31我重新組織一下語句，視頻里18分17秒左右，老師說“βequity同時(shí)衡量經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”， 是不是用詞不當(dāng)，應(yīng)該是一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，βasseet已經(jīng)包含了βdebt和βequity，因?yàn)棣耫ebt=0，所以βasset包含了βequity，那么其實(shí)βasset才是既衡量經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)吧？
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1個(gè)回答
Sinny助教
2022-05-04 09:11
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同學(xué)你好，beta equity中不是包含了beta asset
而是由于資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，因此beta asset本身是通過beta debt和beta equity兩者的加權(quán)平均得到的，反應(yīng)的是企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)，也就是企業(yè)所處行業(yè)整體的business risk
而beta equity反應(yīng)的是股東所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于股東來講，既需要承擔(dān)企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（和企業(yè)所處行業(yè)有關(guān)），也要承擔(dān)由于企業(yè)借債，導(dǎo)致股東面臨的更高風(fēng)險(xiǎn)，因此equity beta中包含business risk和financial risk兩個(gè)部分的風(fēng)險(xiǎn)
而從公式上看，由于beta debt=0，因此會(huì)導(dǎo)致beta asset小于beta equity，同時(shí)由于beta asset只承擔(dān)business risk，因此beta asset度量的風(fēng)險(xiǎn)較低，beta 較小，也是可以解釋的通的哦
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