梁同學(xué)
2022-05-06 19:21vwap是將預(yù)計(jì)的交易量分配在全天,如果當(dāng)天交易量少,也會無法完成交易,和pov一樣的問題對吧?
所屬:CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
開開助教
2022-05-08 17:04
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,scheduled算法都是安排在一整天來交易的。而VWAP是根據(jù)歷史每個時間段內(nèi)的交易量來定每個時間段內(nèi)要交易多少股數(shù),一般來說VWAP在開盤和收盤時交易的多,中間交易的少,因此在開盤和收盤期間的交易壓力是較大的。因此對于整體流動性較低的股票來說,VWAP可能導(dǎo)致沒辦法全部成交。POV會利用市場的流動性,流動性好的時候多交易,流動性差的時候少交易,但如果D在一天中的流動性一直沒有改善,可能會無法在當(dāng)天完成交易。TWAP規(guī)定的是在細(xì)分的時間段內(nèi)平均分配訂單的,因此對于流動性不太好的股票來說成交概率更大,因?yàn)橛唵胃稚ⅲ沂袌鰶_擊成本最小。
【點(diǎn)贊】喲~。加油,祝你順利通過考試~
