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Essie助教
2022-05-11 13:33
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你好，根據(jù)black model，看漲期權(quán)是期貨價格部分與執(zhí)行價格部分之差的現(xiàn)值。因為期權(quán)自帶杠桿，所以看漲期權(quán)可以被認為是通過債券融資（借錢）并做多期貨，同理put on futures相當于做空期貨拿到現(xiàn)金并投資債券。這里是要對沖上升的利率，利率上升歐洲美元期貨的價格下降，因此需要做空期貨，所以應該是put on futures做空期貨，然后用現(xiàn)金投資債券。
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所以put on futures的收益就是bond component minus futures component嗎？
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對的
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所以就是把公式里的股票理解成期貨就可以了對嗎？
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追答
對的。標的本身從股票變成了期貨
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