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Adam助教
2022-05-12 16:01
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同學你好：
買一個看漲期權，profit=Max(ST-K,0)-期權費=Max(ST-55,0)-7.
賣兩個看漲期權，profit=2*[-Max(ST-K,0)+期權費]=-2×Max(ST-60,0)+2×4.
買一個看漲期權，profit=Max(ST-K,0)-期權費=Max(ST-65,0)-2.
最后的總收益就是：Max(ST-55,0)-7-2×Max(ST-60,0)+2×4+Max(ST-65,0)-2
這是一個蝶式價差策略，當ST是中間執(zhí)行價格時，這個策略收益最高，當ST在兩端時，這個策略收益最低
當ST＜55時，總收益=0-7-2*0+2×4+0-2=-1.
當ST＞65時，總收益=(ST-55)-7-2×(ST-60)+2×4+(ST-65)-2=-1
當ST=60時，總收益=(60-55)-7-2×0+2×4+0-2=+4
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