湯同學
2022-05-21 22:32此頁PPT中的V=EBIT/r0能解釋下嗎 好像老師沒提到 謝謝
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1個回答
Chris Lan助教
2022-05-22 17:11
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同學您好
這里是基于MM2無稅情況下的假設(shè),在無稅的情況下,股東和債權(quán)人獲得的回報就是EBIT,而R0是沒有債務的情況下的股東要求回報率。因此在沒有債權(quán)人的情況下,EBIT全是股東的,而每年獲得的回報假設(shè)也是相同的,因此每年都可以獲得EBIT這么多的回報,而要求回報率又是R0,因此相當于一個永續(xù)年金,因此其現(xiàn)值(估值就是未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和)就是EBIT/R0
