會(huì)同學(xué)
2022-05-22 18:01MM定理1中的結(jié)論系公司價(jià)值和資本成本不受資本結(jié)構(gòu)的影響，請(qǐng)問這個(gè)證明過程中，策略1系套利者系用自有資金買入了帶杠桿的公司的股份，為什么策略2不是用同樣的條件（即套利者用自有資金買入無杠桿的公司股份），而是通過借錢來買入無杠桿公司，這我感覺從數(shù)學(xué)理論推導(dǎo)來說，不符合同等條件的邏輯吧？
所屬：CIIA卷一 > 公司財(cái)務(wù) 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-05-23 09:16
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同學(xué)您好
這里感覺更像是“殊途同歸”。起點(diǎn)是不同的，但結(jié)果是一樣的。
以結(jié)果相同，認(rèn)為起點(diǎn)雖然不同，但是等價(jià)的。從而得出結(jié)論。
其實(shí)MM理論和現(xiàn)實(shí)差別巨大，他的很多假設(shè)過于嚴(yán)苛，與現(xiàn)實(shí)世界有較大差異。這里只需要簡(jiǎn)單理解，記住結(jié)論即可?？荚囀遣豢纪茖?dǎo)過程的。
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