俞同學(xué)
2022-05-24 07:35老師第六題，什么是multiple IRR problem？好像課里沒(méi)提，或者我忽略了。這個(gè)是考點(diǎn)么？conventional project是什么意思， 相同分類(lèi)下還有什么其他類(lèi)型的project么?謝謝。
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-05-24 12:31
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同學(xué)您好
評(píng)論內(nèi)容“我注意到你在很大程度上依賴(lài)NPV來(lái)評(píng)估投資決策。我認(rèn)為你不應(yīng)該使用IRR，因?yàn)闀?huì)有多重IRR的問(wèn)題。在該項(xiàng)目評(píng)估中，EAA比NPV更恰當(dāng)，因此建議計(jì)算EAA?！?br/>該項(xiàng)目只在初始有一筆投資，以后都是回收現(xiàn)金流，這種情況沒(méi)有IRR多解的問(wèn)題。EAA用來(lái)評(píng)估多個(gè)年限不同的項(xiàng)目，但此題中只有一個(gè)項(xiàng)目，并且也不適用于處理IRR多解問(wèn)題。
multiple IRR就是指一組現(xiàn)金流會(huì)算出多個(gè)IRR的情況，這個(gè)我們一級(jí)講過(guò)，當(dāng)非傳統(tǒng)現(xiàn)金流時(shí)，就有可能出現(xiàn)多個(gè)IRR或無(wú)解的情況。
非傳統(tǒng)現(xiàn)金流就是指在現(xiàn)金流的模式中，流入和流出的變化超過(guò)一次，比如說(shuō)---+++--+++的情況，現(xiàn)金流變化了三次，因此IRR最多有3解或無(wú)解，這種情況下，我們也會(huì)迷惑，應(yīng)該選哪個(gè)IRR。
而傳統(tǒng)現(xiàn)金流就是指現(xiàn)金流模式中，流入和流出只發(fā)生一次變化的情況，比如說(shuō)，-++++++，這個(gè)題就屬于這種情況，這種情況只能算出一個(gè)IRR來(lái)，不會(huì)存在多解的情況。
另外conventional project就是指?jìng)鹘y(tǒng)現(xiàn)金流，另外的一個(gè)類(lèi)型就是非傳統(tǒng)現(xiàn)金流nonconventional project。只有這么兩種分類(lèi)。
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