圓同學
2022-05-28 19:21杠桿變化了,導致資本結構的變化,為什么就不能用權益自由現金流呢?不都能計算出來自由現金流嗎?折現不就好了嗎?不理解。
所屬:CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關試題
來源: 視頻位置 相關試題
1個回答
開開助教
2022-05-30 11:35
該回答已被題主采納
同學你好,對于一個capital structure變動的公司來說用FCFF來對公司進行估值更好。因為和FCFE相比,FCFF不會包含net borrowing,capital structure變動導致的net borrowing的變動也不會影響FCFF。而且FCFE用的折現率re對杠桿率比較敏感,而WACC相對穩(wěn)定,因此如果公司的leverage是變動的,那么就要用FCFF來估計出total firm value,再減去debt的market value就得到了common stock 的估值。
【點贊】喲~。加油,祝你順利通過考試~
