Doris
2022-05-31 11:46老師好，R12 在managing multiple liabilities時(shí)，需要Con A 大于Con Liability我理解， 那在single liability的時(shí)候呢？ 還需要Con A 大于Con Liability嗎？ 還是min. 資產(chǎn)convexity就行了？ 謝謝老師
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-06-01 10:03
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同學(xué)，早上好。
凸性的計(jì)算中包含現(xiàn)金流的離散程度，一定程度上來(lái)講現(xiàn)金流的離散程度越大則凸性越大。
單一負(fù)債匹配的時(shí)候是需要起碼兩個(gè)資產(chǎn)久期范圍包含負(fù)債的，即實(shí)現(xiàn)久期匹配，負(fù)債久期為7，就需要起碼資產(chǎn)大于7和小于7的兩個(gè)才能匹配負(fù)債，那么資產(chǎn)的現(xiàn)金流離散程度明顯大于負(fù)債。因此，實(shí)際上該條件是隱含的，資產(chǎn)的凸性大于負(fù)債且盡可能小，不過(guò)題目中一般會(huì)說(shuō)明需要選擇凸性小的。
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