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2022-06-04 15:40老師 這道題 不太理解 c和d感覺(jué)都不對(duì)
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Cindy助教
2022-06-06 21:35
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同學(xué)你好，某一點(diǎn)久期是負(fù)的，不代表凸性就是負(fù)的，凸性的正負(fù)取值取決于二階導(dǎo)的求導(dǎo)結(jié)果，所以C選項(xiàng)應(yīng)該是錯(cuò)誤的
D選項(xiàng)，如果債券價(jià)格相對(duì)于收益率的一階導(dǎo)數(shù)(即美元期限)是利率的遞增函數(shù)，咱們可以把圖形畫(huà)出來(lái)，這應(yīng)該是一個(gè)笑臉的形狀，只要形狀是笑臉的樣子，那么價(jià)格/利率曲線總是正凸的。所以D選項(xiàng)應(yīng)該是對(duì)的
老師這邊看不到答案解析，聽(tīng)你的提問(wèn)，好像CD都是對(duì)的吧，如果同學(xué)有什么異議，可以把答案解析拍給老師看看呦
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追問(wèn)
選項(xiàng)D和選項(xiàng)A不是矛盾的嗎 選項(xiàng)D不應(yīng)該是decreasing function嗎
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追問(wèn)
這是答案
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追答
同學(xué)你好，答案解析沒(méi)什么作用，它好像只是在告訴我們C為什么是錯(cuò)的， 其他什么都沒(méi)說(shuō)……
其實(shí)A和D，這并不矛盾的，這只是笑臉的兩個(gè)不同形狀而已，
你看下面的第一個(gè)圖片，其實(shí)對(duì)應(yīng)的是A選項(xiàng)描述的情況，隨著橫軸不斷增加，斜率在慢慢下降，也就是DD在慢慢下降，此時(shí)DV01也是在下降的，而這個(gè)圖形是一個(gè)笑臉的形狀，所以它是正凸性的
再看下面的第二個(gè)圖片，其實(shí)對(duì)應(yīng)的是D選項(xiàng)描述的情況，隨著橫軸不斷增加，斜率在慢慢上升，也就是DD在慢慢上升，而這個(gè)圖形也是一個(gè)笑臉的形狀，所以它也是正凸性的
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