買(mǎi)同學(xué)
2022-06-14 01:39老師好，1.hedge 2 為什么用10.82呢 ，主人公有 空頭eur 怕eur 漲 所以 long eur，買(mǎi)eur 用更貴的 所以用10.021個(gè)hkd。 2.為什么hedge1用的是 中間作為spot 3. forward point 應(yīng)該選哪個(gè)呢，是不是選對(duì)了spot 對(duì)應(yīng)那邊的forward point
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-06-14 10:33
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同學(xué)您好
1.hedge 2 為什么用10.82呢 ，主人公有 空頭eur 怕eur 漲 所以 long eur，買(mǎi)eur 用更貴的 所以用10.021個(gè)hkd。
第二個(gè)對(duì)沖應(yīng)該是用10.02，因?yàn)樗菗?dān)心EUR下跌，而匯率給的報(bào)價(jià)是HKD/EUR，因此應(yīng)該使用遠(yuǎn)期合約賣(mài)出EUR，賣(mài)出要用更便宜的價(jià)格。因?yàn)閐ealer要賺價(jià)差，我們做為dealer的對(duì)手方，買(mǎi)用更貴的價(jià)格，賣(mài)用更便宜的價(jià)格。
2.為什么hedge1用的是 中間作為spot
If the amount of the base currency involved for the spot and forward legs of the swap are equal (a matched swap), then these are exactly offsetting transactions; one is a buy, the other a sell, and both are for the same amount. Because of this equality, a common spot exchange rate is typically applied to both legs of the swap transaction; it is standard practice to use the mid-market spot exchange rate for
a matched swap transaction.
根據(jù)原文的描述，當(dāng)使用matched swap時(shí)，由于買(mǎi)賣(mài)是相同的金額，因此實(shí)務(wù)里的標(biāo)準(zhǔn)是用mid-market spot rate來(lái)計(jì)算的。
3. forward point 應(yīng)該選哪個(gè)呢，是不是選對(duì)了spot 對(duì)應(yīng)那邊的forward point
forward point就是跟著買(mǎi)價(jià)或賣(mài)價(jià)匹配的。比如說(shuō)這個(gè)hedge2，我們是遠(yuǎn)期賣(mài)，賣(mài)要用便宜的價(jià)格，因此是現(xiàn)貨賣(mài)價(jià)10.02加上與之相對(duì)應(yīng)的forward point 125bps
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追問(wèn)
老師好，題目不是寫(xiě)著他 持有 空頭 eur 頭寸嗎 hedge2 ，所以應(yīng)該怕eur 漲啊
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追問(wèn)
has short of eur 800w
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追答
同學(xué)您好
這個(gè)公司是香港的公司，用HKD報(bào)告，說(shuō)明HKD是本的本幣。
Jiao Yang works at Hong Kong SAR-based Kwun Tong Investment Advisors; its reporting currency is the Hong Kong Dollar (HKD).
另外，這個(gè)公司他的外幣對(duì)沖頭寸是空頭?？梢詮南旅鎯删淇闯鰜?lái)。第一句是說(shuō)他的對(duì)沖是遠(yuǎn)期EUR空頭。第二句是說(shuō)他的EUR資產(chǎn)本身價(jià)值將上升。這里的第二句話，說(shuō)明公司是持有EUR外幣資產(chǎn)的，由此可以斷定short EUR forward一定是他對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)頭寸。因此他擔(dān)心的是EUR 跌。
Kwun Tong has a short position of EUR8,000,000 coming due on a HKD/EUR forward contract. The market value of the EUR-denominated
assets has increased (measured in EUR).
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