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2022-06-20 22:03官網(wǎng)題，Basis risk results from using a hedging instrument that is imperfectly matched to the investment being hedged. Basis risk can arise when the underlying securities pay dividends, because the futures contract tracks only the price of the underlying index. Stock splits do not affect investment performance comparisons。basis risk如何理解，期貨與現(xiàn)貨之間的價(jià)格變動(dòng)差異？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
開開助教
2022-06-21 10:58
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同學(xué)你好，可以這么理解的。basis risk就是期貨表現(xiàn)和現(xiàn)貨表現(xiàn)不同的風(fēng)險(xiǎn)。本題的這個(gè)策略是通過買期貨合約來獲得underlying index 的收益，因此這個(gè)策略會(huì)有basis risk。如果按照指數(shù)持有對應(yīng)的成分股現(xiàn)貨，是會(huì)有收到dividend。而期貨只看指數(shù)的變化，不考慮收到的dividend。因此持有index的成分股的現(xiàn)貨實(shí)際上會(huì)比持有股票期貨多一個(gè)股利收益。stock split則沒有什么影響，應(yīng)實(shí)際上只是股票拆細(xì)，index價(jià)值沒有變化，各股票權(quán)重也不會(huì)發(fā)生變化。因此，主要是股利造成了basis risk。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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