Alex
2022-07-03 01:32老師，想請(qǐng)教一下可否詳細(xì)講解一下2211frm金融市場(chǎng)與產(chǎn)品答疑直播，第三題債券的全價(jià)淨(jìng)價(jià)的兩個(gè)計(jì)算方法嗎？計(jì)算是一部份用計(jì)算器？一部份不能？還是全部用算式計(jì)算？
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-07-04 17:21
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同學(xué)你好，
首先債券全價(jià)是未來(lái)現(xiàn)金流的貼現(xiàn)求求和。
如果我們站在2015.9.1來(lái)看，此時(shí)的債券全價(jià)是：10.1的現(xiàn)金流、2016.4.1的現(xiàn)金流、2016.10.1的現(xiàn)金流......2017.10.1的現(xiàn)金流。這些現(xiàn)金流分別貼現(xiàn)到2015.9.1。
但是這個(gè)時(shí)候我們沒辦法直接利用計(jì)算器的5鍵【N PMT FV IY PV，這一排鍵算不了這個(gè)公式】。
所以我們轉(zhuǎn)換了思想。
想將這些現(xiàn)金流貼現(xiàn)到2015.4.1，此時(shí)可以直接利用計(jì)算器的5鍵。計(jì)算出價(jià)格。
然后這個(gè)價(jià)格向后復(fù)利到2015.9.1.【相當(dāng)于這些現(xiàn)金流貼現(xiàn)到了2015.9.1】
FV=PV*(1+R/m)^(m*T)。這里的T就是：2015.4.1-2015.9.1。這么多天。
這是圖中第二種方法。
第一種方法是：
2016.4.1的現(xiàn)金流、2016.10.1的現(xiàn)金流......2017.10.1的現(xiàn)金流，先貼現(xiàn)到2015.10.1.，算出這些現(xiàn)金流在2015.10.1的價(jià)值，此時(shí)可以利用計(jì)算器的5個(gè)鍵。
然后加上：2015.10.1的現(xiàn)金流。
在一起貼現(xiàn)到2015.9.1.【這就相當(dāng)于10.1的現(xiàn)金流、2016.4.1的現(xiàn)金流、2016.10.1的現(xiàn)金流......2017.10.1的現(xiàn)金流。這些現(xiàn)金流貼現(xiàn)到了2015.9.1】
PV=(10.1的價(jià)格+10.1的現(xiàn)金流)/[(1+R/m)^(m*T)]，此時(shí)的T是：2015.9.1-2015.10.1
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追問
老師是這樣嗎？
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追答
最后一步算錯(cuò)了。
應(yīng)該是：114.0913/【(1+4%/2)^(2*30/360)】
其余沒有什么問題 -
追問
明白，老師那第二個(gè)方法我哪裏算錯(cuò)？
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追答
(1+4%/2)^(2*150/360)=1.0166391
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追問
謝謝老師，原來(lái)是我計(jì)錯(cuò)了???♂?
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追答
不客氣哈
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