秦同學(xué)
2022-08-01 18:04老師,可以講解一下D選項嗎
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Adam助教
2022-08-02 14:08
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同學(xué)你好,
D選項的意思是:對于一個零息債券,麥考利久期=修正久期。
此時意味著:在利率小幅度平行移動時,價格的變化程度是一致的。
因為:deltaP/P的絕對值=MD*deltaY。
如果MD相同,deltaY相同,則deltaP/P的絕對值也是一樣的【這反映了價格變化幅度最終是一致的】。
現(xiàn)在的問題點在于“對于一個零息債券,麥考利久期=修正久期”。這個不太嚴(yán)謹(jǐn),應(yīng)該說在連續(xù)復(fù)利情況下,才成立。
零息債的修正久期MD=麥考利久期/(1+y/m),當(dāng)連續(xù)復(fù)利時,m趨近于無窮大,則此時麥考利久期=修正久期。
