TonyJIAO
2022-08-08 20:59GK model 問題
請問GK model中是沒有Δ%GDP這項的，在有這項的前面的公式中，Δ%E和Δ%P/E長期都是趨于0的，最后剩下Δ%GDP，但在GK model中，記得有一道題是長期情況下把Δ%E視作Δ%GDP，請問GK model長期下，是這樣么？還是Δ%E和Δ%P/E都是趨于0的呢？不探討真實的情況，僅指做題方面，謝謝
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1個回答
Nicholas助教
2022-08-09 15:03
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同學(xué)，下午好。
GK Model中會有公司的盈利增長率，盈利增長率包含GDP的名義增長率與超額的公司增長率部分，長期來看超額的增長率部分不可持續(xù)。公司也不會無限回購或者是發(fā)股，P/E的估值變化同樣不可持續(xù)。
那么長期來看僅剩下名義GDP增長率和股利收益率。
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追問
所以GK Model是R=Δ%GDP+Δ%Earning+Δ%P/E+div yield%-Δ%S?
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追答
可以這么拆分來處理，在原版書中GK Model下方會有Example，就是將GDP增長率與超額的盈利增長率拆分來處理，同學(xué)可以借鑒下。
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