Ms Q
2022-08-20 17:20Q3，all discretionary accounts included in at least one composite，這里漏掉了fee paying。所以不對？老師說的個人和機構客戶的composite要分開，好像沒有學過。
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1個回答
Chris Lan助教
2022-08-21 21:31
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同學您好
解析中的意思是說，包括所有客戶投資組合的單一組合組這是有問題的，無論投資目標如何，都可能被視為誤導，因為不同的組合他們的投資目標，策略都可能是不同的，所以全部放一塊是有問題的。這里不是錯在沒提及fee paying，但是確實應該是fee paying的。因為non-fee paying的可以不放在composite中的。
再者機構和個人沒說不能放一起，但投資目標不同，是不能放在一起的。也就是說如果個人客戶和機構客戶的投資目標，策略，風險特征之類的都符合某個composite的定義，那是要都放進該composite中的。
相關的要求如下：All discretionary, fee-paying, segregated accounts must be included in at least one composite. All discretionary, fee-paying
pooled funds must be included in any composite for which they meet the composite definition. A portfolio is discretionary if the firm is able to implement the intended investment strategy.
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