Alex
2022-10-27 21:33老師你好能講解一下這一題嗎？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Adam助教
2022-11-04 21:10
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同學你好，這題有點問題。
長期國債期貨就等價于一個為持有人提供中間收入的期貨合約。期貨價格F與即期價格S的關(guān)系式：
F=(S-I)(1+R)^T
I為期貨期限內(nèi)券息的貼現(xiàn)值，T為期貨到期時間，R為適用期限T的無風險利率。
假定債券的當前報價為132.85。債券的現(xiàn)金價格等于報價加上從上一次付息至今的應計利息，債券現(xiàn)金價為：132.85+30/(180)×2=133.183（美元）、
在150天后，債券持有者將收到2美元的利息，該利息的貼現(xiàn)值為I?！緦嶋H上這里是有問題的，是30天后到期，這30天內(nèi)沒有利息發(fā)生，所以是沒有I的現(xiàn)值的】
期貨合約將持續(xù)30天。期貨的現(xiàn)金價格為：（133.183-I）(1+R)^T =XXXX（美元）
在債券交割時，會產(chǎn)生60天的應計利息。期貨的凈價價格為：XXXX-2*60/(180)=YYYY.
因此，期貨的報價應為YYYY/cf.
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明白謝謝老師??
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不客氣哈
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