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2022-11-14 14:0917年3月和15年9月真題和18年3月真題對比
老師好，在17年3月和5年9月真題和18年3月真題，這塊在構(gòu)建期權(quán)的買入賣出來進(jìn)行套利的時(shí)候，對這個(gè)借入這一項(xiàng)不大理解，按照公式中最后一項(xiàng)是-K/(1+Rf) 的這一項(xiàng)是減號，所以這個(gè)題中都是寫的借入，這一點(diǎn)沒什么問題，關(guān)鍵是在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，在17年3月真題和18年3月真題中當(dāng)前此項(xiàng)的現(xiàn)金流都是正的，三個(gè)月后是負(fù)的現(xiàn)金流，需要償還利息加本金這也沒什么，那為何在15年9月的真題中此項(xiàng)現(xiàn)金流在當(dāng)前時(shí)刻為負(fù)數(shù)（減號）？見圖片
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2022-12-21 14:50
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同學(xué)您好
C+K=P+S中轉(zhuǎn)換后的負(fù)號，代表這是空頭頭寸，即short position。如果是做空就相當(dāng)于借入標(biāo)的資產(chǎn)，賣出獲得現(xiàn)金，將來再低價(jià)買回來還掉。因此做空是現(xiàn)金流入。
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