深同學(xué)
2022-12-02 08:56為何bi除了表示敏感性之外，還能代表投資權(quán)重呢？
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2022-12-02 09:39
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你好，因為在債券的基本面模型中，可以將影響債券收益率的因素分為多個基本面因子，根據(jù)期限來分為短中長，根據(jù)信用質(zhì)量分為投資級，投機級以及MBS，根據(jù)這六個維度進行分類，就能包含所有的債券。
通過這些因子來構(gòu)建出一個收益率模型，解釋變量為債券的收益率Ri，截距是債券的預(yù)期收益率，真實收益率與預(yù)期收益率之差可以被各種因子所解釋。beta是債券收益率對于該因子的敏感度，也可以視為投資于某個類債券上的權(quán)重，F(xiàn)是該因子所帶來的收益率。
根據(jù)期限的短中長，以及質(zhì)量分類的投資級，投機級以及MBS，6大類是包含了所有的債券類型，所以約束了它們加起來的和為100%，因此beta也可以視為是投資在某種債券上的權(quán)重。
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