愛同學(xué)
2022-12-29 22:42現(xiàn)金流量圖求Forward估值的 時(shí)候，為什么要把PVD減掉呢？既然S0是未來T時(shí)刻的現(xiàn)金流折現(xiàn) ，那股利在T時(shí)刻不就是拿到了股利嗎？也應(yīng)該 折到0時(shí)刻才對，不太懂為什么說D是拿不到的。。
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-01-03 09:16
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
t時(shí)刻的估值可以理解為未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和至t時(shí)刻
如果站在long方的角度思考，在T時(shí)刻股票到了long方手里之后才可以拿到股票，而在t~T階段所有的股利Div都是short一方拿
于是要在St基礎(chǔ)上減去拿不到的所有股利Div（在t時(shí)刻的現(xiàn)值）
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