GUO
2023-02-09 17:05老師，這里說(shuō)第三點(diǎn)久期越長(zhǎng) ，利率對(duì)負(fù)債的敏感性越大。前面幾頁(yè)區(qū)分敏感型資產(chǎn)負(fù)債時(shí)又說(shuō)短期的敏感性更大，長(zhǎng)期的敏感性小，聽(tīng)起來(lái)前后矛盾了。麻煩老師解釋一下
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1個(gè)回答
姚奕助教
2023-02-25 11:48
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請(qǐng)注意區(qū)分兩個(gè)概念。
前面采用的是資產(chǎn)-負(fù)債缺口的概念來(lái)分析利率敏感性，請(qǐng)注意這里的缺口單位是金額，但不是總資產(chǎn)-總負(fù)債，而是快到期的資產(chǎn)-快到期的負(fù)債，這種馬上到期的資產(chǎn)或負(fù)債會(huì)面臨著新的利率的重定價(jià)，所以容易受到利率變化的影響。
第二個(gè)概念是久期缺口。即資產(chǎn)的平均到期日與負(fù)債的平均到期日相比較，請(qǐng)注意這里的缺口單位是年，不考慮規(guī)模了。兩個(gè)平均到期日的差距越大，那么銀行面臨利率變化受到的影響也越大。
再次提醒，前者只看一部分資產(chǎn)和負(fù)債，關(guān)注的是重定價(jià)。后者看資產(chǎn)和負(fù)債的整體期限結(jié)構(gòu)，關(guān)注的全部總量。兩個(gè)缺口各有優(yōu)劣，一般會(huì)同時(shí)考量。
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