Sisi
2023-02-23 13:12這題不是應該低利率國家借錢，高利率國投資嗎？為啥反而高利率國借錢有套利機會呢？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
開開助教
2023-02-26 20:01
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同學你好，這是兩個不是同一種交易。
如果是carry trade，那就是套取高低利率的息差，所以方向是確定就是借低利率, 投資高利率。
套利交易是根據(jù)偏離CIRP來判斷套利機會，不一定要借低利率, 投資高利率。
這里講的是套利交易，是根據(jù)偏離CIRP來判斷套利機會。因為匯率以BRL/AUD計價，如果CIRP成立，那么F/S = (1+rBRL)/(1+rAUD)。
F/S = 2.1329/2.1131 = 1.0124
(1+rBRL)/(1+rAUD) = (1+4%)/(1+3%)=1.0097
說明F/S > (1+rBRL)/(1+rAUD)，
F/S*(1+rAUD) >1+rBRL
因此，借BRL（資金成本為rBRL），以S換成AUD并投資于AUD資產(chǎn)，然后以F換回BRL能夠獲得套利收益。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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