十同學(xué)
2023-03-11 06:37這道題JPY153是過去0時(shí)點(diǎn)購(gòu)買合約的報(bào)價(jià)，而JPY是現(xiàn)在3個(gè)月時(shí)點(diǎn)反向合約的報(bào)價(jià)，為什么不同時(shí)點(diǎn)的報(bào)價(jià)可以直接相減？二者都不是未來6個(gè)月后到期時(shí)點(diǎn)的報(bào)價(jià)，為什么折現(xiàn)卻是折6個(gè)月呢？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-03-11 21:47
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
請(qǐng)參考以下截圖時(shí)間軸理解
站在0時(shí)刻思考
-3時(shí)刻（three months ago）簽訂合約，約定在T時(shí)刻以153價(jià)格購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)
在0時(shí)刻簽訂同一份合約（只有簽訂時(shí)間不同），約定在T時(shí)刻以155價(jià)格購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)
153和155都是發(fā)生在T時(shí)刻（six months left），我們持有153的合約，就比155這份合約，少花了“2”，“2”在6這個(gè)T時(shí)刻，于是折現(xiàn)到0時(shí)刻，乘以8份，乘以notional value per contract，可以得出遠(yuǎn)期合約價(jià)值
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